테더 매수·달러선물 매도, 갭과 손익의 관계

왜 알아야 하나요

1편에서 ‘갭’을, 2편에서 ‘두 상품’을 봤습니다. 이제 마지막 조각이에요. 어떤 변화가 내 포지션에 유리할까요? 두 손익을 나란히 놓으면 방향이 보입니다.

방향부터 맞춰볼게요

테더를 사두면 테더 값이 오를 때 유리합니다. 반대로 달러선물을 매도하면 선물 값이 내릴 때 유리하죠. 달러 규모를 맞춰 두 손익을 더하면 두 값의 차이가 얼마나 달라졌는지가 중요해집니다.

이 글의 갭은 테더 가격에서 선물의 1달러당 가격을 뺀 값입니다. 따라서 이 조합에서는 갭이 진입 때보다 커지면 유리하고, 작아지면 불리합니다.

진입과 청산을 그림으로 보면

테더를 매수하고 선물을 매도해 포지션을 만듭니다. 이후 정리할 때는 테더를 팔고 선물 매도 포지션을 되사서 청산해요. 진입과 청산의 방향을 함께 기억해 주세요.

갭의 변화가 전부 내 순이익이 되는 것은 아닙니다. 실제 체결가와 수량을 확인하고, 양쪽의 수수료 등 비용까지 빼야 최종 결과가 나옵니다.

그림으로 보면

나란히 놓고 확인해요

이렇게 확인하세요

1. 테더 매수와 선물 매도라는 방향을 먼저 확인합니다.
2. 진입 때와 청산 때의 갭을 같은 정의로 비교합니다.
3. 실제 체결 손익에서 수수료 등 비용을 차감합니다.

호가와 실제 체결가로 계산합니다

실제 주문을 비교할 때 진입 갭은 USDT 최우선 매도호가(살 때의 가격) − 선물 최우선 매수호가(팔 때의 가격), 청산 갭은 USDT 최우선 매수호가(팔 때의 가격) − 선물 최우선 매도호가(살 때의 가격)로 봅니다. 최근 체결가끼리 뺀 값과는 다를 수 있습니다.

같은 월물과 수량을 유지하고 양쪽이 모두 체결됐다고 가정하면, 비용 차감 전 합산 손익은 (실제 체결가로 구한 청산 갭 − 실제 체결가로 구한 진입 갭) × USDT 수량으로 설명할 수 있습니다. 예를 들어 갭이 3원에서 10원으로 늘고 수량이 10,000개라면 70,000원입니다. 설명용 계산이며, 실제 순손익은 체결 내역과 비용으로 확인합니다.

앱은 선물 주문의 체결을 확인한 뒤 대응 현물 주문을 진행합니다. 두 시장에서 같은 순간에 원하는 가격으로 체결되는 구조는 아닙니다.